DCF Rechner (Discounted Cash Flow berechnen)

Unser DCF Rechner zur Aktienbewertung hilft Ihnen, den fairen Wert einer Aktie basierend auf den zukünftigen Cash Flows des Unternehmens zu berechnen. Indem Sie die erwarteten Cash Flows, den Abzinsungsfaktor und andere relevante Daten eingeben, erhalten Sie eine fundierte Schätzung des fairen Aktienkurses. Nutzen Sie dieses Werkzeug, um fundierte Investitionsentscheidungen zu treffen und die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu bewerten.

DCF-Rechner zur Aktienbewertung

Cash Flow Jahr 1:

Cash Flow Jahr 2:

Cash Flow Jahr 3:

Cash Flow Jahr 4:

Cash Flow Jahr 5:

Abzinsungsfaktor (%):

Anzahl der ausstehenden Aktien:

Weitere Eingabemöglichkeiten anzeigen

Terminal Value (optional):

Wachstumsrate Terminal Value (%, optional):

Begriffserklärung

Cash Flow: Der Cash Flow bezeichnet den Nettobetrag, den ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert, abzüglich aller Ausgaben. Er repräsentiert die Fähigkeit des Unternehmens, Geld zu erwirtschaften. Diese Daten können aus den Finanzberichten des Unternehmens entnommen werden, die regelmäßig veröffentlicht werden. Sie finden diese Berichte auf der Investor-Relations-Seite des Unternehmens oder in den Jahres- und Quartalsberichten.

Abzinsungsfaktor: Der Abzinsungsfaktor (auch Diskontsatz genannt) ist der Zinssatz, der verwendet wird, um zukünftige Cash Flows auf ihren heutigen Wert abzuzinsen. Er spiegelt das Risiko und die erwartete Rendite wider. Der Abzinsungsfaktor kann aus dem Weighted Average Cost of Capital (WACC) des Unternehmens abgeleitet werden, der in den Finanzberichten oder Analystenberichten zu finden ist.

Anzahl ausstehender Aktien: Die Anzahl der ausstehenden Aktien ist die Gesamtzahl der Aktien eines Unternehmens, die derzeit im Besitz aller Aktionäre sind, einschließlich institutioneller Investoren und Insider. Diese Zahl kann in den Finanzberichten des Unternehmens gefunden werden, insbesondere im Abschnitt über das Eigenkapital. Sie ist auch in den regelmäßig eingereichten SEC-Berichten wie dem 10-K oder 10-Q zu finden.

Terminal Value: Der Terminal Value ist der geschätzte Wert eines Unternehmens am Ende des Prognosezeitraums, in der Regel basierend auf der Annahme, dass das Unternehmen über diesen Zeitraum hinaus weiterhin bestehen und Cash Flows generieren wird. Der Terminal Value kann mit dem Gordon-Growth-Modell berechnet werden und erfordert Annahmen über das zukünftige Wachstum des Unternehmens. Diese Informationen können aus Analystenberichten und Branchenanalysen stammen.

Wachstumsrate Terminal Value: Die Wachstumsrate des Terminal Value ist die Rate, mit der erwartet wird, dass die Cash Flows des Unternehmens über die Prognoseperiode hinaus wachsen. Diese Rate sollte konservativ sein und das langfristige Wachstum des Unternehmens widerspiegeln. Sie kann aus historischen Wachstumsraten, Branchenbenchmarks und Analystenschätzungen abgeleitet werden.

Discounted Cash Flow berechnen: Formel und Erklärung

Der Discounted Cash Flow (DCF) ist eine Methode zur Bewertung eines Unternehmens, die auf den erwarteten zukünftigen Cash Flows basiert. Diese Cash Flows werden auf den heutigen Wert abgezinst, um den Gesamtwert des Unternehmens zu ermitteln.

Die grundlegende Idee ist, dass ein Euro heute mehr wert ist als ein Euro in der Zukunft, aufgrund der Möglichkeit, das Geld anzulegen und Zinsen zu verdienen.

Die Formel

Die grundlegende Formel für die Berechnung des DCF-Werts lautet:

\(DCF = \frac{CF1}{(1 + r)^1} + \frac{CF2}{(1 + r)^2} + \ldots + \frac{CFn}{(1 + r)^n} + \frac{TV}{(1 + r)^n}\)

Dabei steht:

DCF: Discounted Cash Flow
CF1, CF2, …, CFn: Die erwarteten Cash Flows in den Jahren 1, 2, …, n
r: Der Abzinsungsfaktor (Discount Rate)
n: Die Anzahl der Jahre, für die die Cash Flows prognostiziert werden
TV: Terminal Value, der Wert des Unternehmens am Ende der Prognoseperiode

Erklärung der Komponenten

Cash Flows (CF): Diese repräsentieren die Nettobeträge, die das Unternehmen in den jeweiligen Jahren erwirtschaftet. Sie können aus den Finanzberichten des Unternehmens abgeleitet oder auf Basis von Prognosen geschätzt werden.

Abzinsungsfaktor (r): Der Abzinsungsfaktor, auch bekannt als Diskontsatz, repräsentiert die erwartete Rendite, die ein Investor fordert. Er berücksichtigt das Risiko des Unternehmens und die Rendite, die auf alternative Investitionen erzielt werden könnte.

Terminal Value (TV): Der Terminal Value repräsentiert den Wert des Unternehmens am Ende der detaillierten Prognoseperiode. Er wird oft mit dem Gordon-Growth-Modell berechnet:

\(TV = \frac{CF_{(n+1)}}{(r – g)}\)

Dabei ist:

CF (n+1): Der Cash Flow im Jahr nach der Prognoseperiode
r: Der Abzinsungsfaktor
g: Die Wachstumsrate des Unternehmens in der Ewigkeit

Anwendungsbeispiel

Angenommen, ein Unternehmen erwartet die folgenden Cash Flows über die nächsten fünf Jahre: 50.000 €, 60.000 €, 70.000 €, 80.000 € und 90.000 €. Der Abzinsungsfaktor beträgt 10%, und der Terminal Value am Ende des fünften Jahres beträgt 1.000.000 €.

Der DCF-Wert wird wie folgt berechnet:

\(DCF = \frac{50.000}{(1 + 0,10)^1} + \frac{60.000}{(1 + 0,10)^2} + \frac{70.000}{(1 + 0,10)^3} + \frac{80.000}{(1 + 0,10)^4} + \frac{90.000}{(1 + 0,10)^5} + \frac{1.000.000}{(1 + 0,10)^5}\)

Durch Berechnung der einzelnen Teile erhalten wir:

\(DCF = 45.454,55 + 49.586,78 + 52.631,58 + 54.566,31 + 55.513,12 + 620.921,32 = 878.673,66 \, \text{€}\)

Der Gesamtwert des Unternehmens beträgt somit etwa 878.673,66 €.

Fazit

Der Discounted Cash Flow ist ein leistungsfähiges Instrument zur Unternehmensbewertung, da er zukünftige Erträge und den Zeitwert des Geldes berücksichtigt. Durch die Anwendung des DCF-Verfahrens können Investoren fundierte Entscheidungen treffen und den fairen Wert von Aktien bestimmen.

WEITERE TOOLS ZUR AKTIENBEWERTUNG: