Unser KBV Rechner hilft dir, das Kurs-Buchwert-Verhältnis deiner Aktien einfach und schnell zu berechnen. Wähle die gewünschte Methode aus und gib die erforderlichen Angaben ein.
Erhalte sofort das KBV basierend auf der ausgewählten Methode. Dieses Tool ist perfekt für Investoren, die den Wert ihrer Investitionen bewerten möchten.
Berechnung des KBV
Hier sind die Inhalte in einem Codefeld mit den Formeln als LaTeX-Code, umrahmt von den angegebenen Shortcodes:
Standard-KBV
Das Standard-KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis) wird berechnet, indem der aktuelle Aktienkurs eines Unternehmens durch den Buchwert pro Aktie geteilt wird. Der Buchwert repräsentiert das Eigenkapital des Unternehmens, aufgeteilt auf die Anzahl der ausgegebenen Aktien. Diese Methode berücksichtigt alle Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens, einschließlich immaterieller Vermögenswerte wie Patente oder Goodwill.
Formel:
\(\text{KBV} = \frac{\text{Aktienkurs}}{\text{Buchwert pro Aktie}} \)Beispiel:
Wenn ein Unternehmen ein Eigenkapital von 500.000 € und 50.000 ausgegebene Aktien hat, beträgt der Buchwert pro Aktie 10 €. Bei einem Aktienkurs von 50 € wäre das KBV:
\( \text{KBV} = \frac{50 \, \text{€}}{10 \, \text{€}} = 5 \)Materieller Buchwert
Der materielle Buchwert berücksichtigt nur die materiellen Vermögenswerte des Unternehmens, indem immaterielle Vermögenswerte vom Eigenkapital abgezogen werden. Diese Methode kann nützlich sein, wenn die immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens signifikant sind und man deren Wert nicht in die Bewertung einbeziehen möchte.
Im ersten Schritt muss der materielle Buchwert berechnet werden:
\([ \text{Materieller Buchwert pro Aktie} = \frac{\text{Eigenkapital} – \text{Immaterielle Vermögenswerte}}{\text{Anzahl der ausgegebenen Aktien}} \)Und dann im zweiten Schritt daraus das KBV:
\(\text{KBV} = \frac{\text{Aktienkurs}}{\text{Materieller Buchwert pro Aktie}} \)Beispiel:
Wenn ein Unternehmen ein Eigenkapital von 500.000 €, immaterielle Vermögenswerte von 100.000 € und 50.000 ausgegebene Aktien hat, beträgt der materielle Buchwert pro Aktie 8 €. Bei einem Aktienkurs von 50 € wäre das KBV:
\(\text{KBV} = \frac{50 \, \text{€}}{8 \, \text{€}} = 6,25 \)Tangible Common Equity (TCE)
Das Tangible Common Equity (TCE) zieht sowohl immaterielle Vermögenswerte als auch Vorzugsaktien vom Eigenkapital ab, um das greifbare Eigenkapital zu berechnen. Diese Methode gibt ein klareres Bild des “echten” Eigenkapitals, das den Stammaktionären zur Verfügung steht, und wird besonders in der Finanzbranche verwendet.
Zunächst muss das TCE mit dieser Formel berechnet werden:
\( \text{TCE pro Aktie} = \frac{\text{Eigenkapital} – \text{Immaterielle Vermögenswerte} – \text{Vorzugsaktien}}{\text{Anzahl der ausgegebenen Aktien}} \)Und dann daraus das KBV:
\(\text{KBV} = \frac{\text{Aktienkurs}}{\text{TCE pro Aktie}} \)Beispiel:
Wenn ein Unternehmen ein Eigenkapital von 500.000 €, immaterielle Vermögenswerte von 100.000 €, Vorzugsaktien im Wert von 50.000 € und 50.000 ausgegebene Aktien hat, beträgt der TCE pro Aktie 7 €. Bei einem Aktienkurs von 50 € wäre das KBV:
\(\text{KBV} = \frac{50 \, \text{€}}{7 \, \text{€}} = 7,14 \)Adjusted Book Value
Der Adjusted Book Value berücksichtigt Anpassungen des Eigenkapitals, um einmalige oder außerordentliche Posten herauszufiltern. Diese Methode kann nützlich sein, um ein realistischeres Bild des Buchwerts zu erhalten, indem ungewöhnliche oder einmalige Faktoren berücksichtigt werden.
Im ersten Schritt muss mit dieser Formel das Adjusted Book Value berechnet werden:
\(\text{Adjusted Book Value pro Aktie} = \frac{\text{Eigenkapital angepasst um Einmaleffekte}}{\text{Anzahl der ausgegebenen Aktien}}\)Und dann daraus das KBV:
\(\text{KBV} = \frac{\text{Aktienkurs}}{\text{Adjusted Book Value pro Aktie}} \)Beispiel:
Wenn ein Unternehmen ein Eigenkapital von 500.000 €, Einmaleffekte von 50.000 € und 50.000 ausgegebene Aktien hat, beträgt der Adjusted Book Value pro Aktie 9 €. Bei einem Aktienkurs von 50 € wäre das KBV:
\(\text{KBV} = \frac{50 \, \text{€}}{9 \, \text{€}} = 5,56 \)Praxisbeispiel für die Berechnung des Standard-KBV
Angenommen, wir haben die folgenden Informationen über ein Unternehmen:
- Aktienkurs: 50 €
- Eigenkapital: 500.000 €
- Anzahl der ausgegebenen Aktien: 50.000 Aktien
Um das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) zu berechnen, folgen wir diesen Schritten:
- Berechnung des Buchwerts pro Aktie:
- Einsetzen der Werte:
- Berechnung des KBV:
- Einsetzen der Werte:
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) beträgt in diesem Fall 5.
Definition: Was bedeutet Kurs-Buchwert-Verhältnis?
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) ist eine finanzwirtschaftliche Kennzahl, die den aktuellen Aktienkurs eines Unternehmens in Relation zum Buchwert je Aktie setzt. Der Buchwert repräsentiert dabei den bilanziellen Wert des Eigenkapitals eines Unternehmens, aufgeteilt auf die Anzahl der ausgegebenen Aktien.
Das KBV wird verwendet, um zu beurteilen, ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist. Ein niedriges KBV kann darauf hinweisen, dass eine Aktie im Verhältnis zu ihrem Buchwert unterbewertet ist, was potenziell eine gute Kaufgelegenheit darstellen könnte.
Ein hohes KBV kann hingegen darauf hindeuten, dass eine Aktie überbewertet ist. Die Interpretation des KBV sollte jedoch immer im Kontext der Branche und des Gesamtmarktes erfolgen, da unterschiedliche Branchen unterschiedliche durchschnittliche KBV-Werte haben können.
Interpretation bei der Aktien-Bewertung
Unsere Tabelle bietet eine gängige Interpretation des Kurs-Buchwert-Verhältnisses (KBV) und dessen Bedeutung für die Bewertung der Aktie.
| KBV-Kategorie | Interpretation | Bedeutung für die Bewertung der Aktie |
|---|---|---|
| KBV < 1 | Sehr niedrig | Die Aktie könnte unterbewertet sein oder das Unternehmen könnte ernsthafte Probleme haben. Genauere Analyse erforderlich. |
| 1 ≤ KBV < 2 | Niedrig | Die Aktie könnte unterbewertet sein und eine gute Kaufgelegenheit darstellen, besonders wenn das Unternehmen solides Wachstum zeigt. |
| 2 ≤ KBV < 3 | Moderat | Die Aktie ist wahrscheinlich fair bewertet. Entspricht oft dem Marktdurchschnitt. |
| 3 ≤ KBV < 4 | Erhöht | Die Aktie könnte überbewertet sein. Vorsicht geboten, besonders wenn das Unternehmen kein starkes Wachstum zeigt. |
| 4 ≤ KBV < 5 | Hoch | Die Aktie ist wahrscheinlich überbewertet, es sei denn, das Unternehmen zeigt außergewöhnlich starkes Wachstum. |
| KBV ≥ 5 | Sehr hoch | Häufig ein Zeichen für spekulative Blase oder extrem optimistische Erwartungen. Hohe Vorsicht geboten. |
Diese Tabelle bietet eine gängige Interpretation des Kurs-Buchwert-Verhältnisses (KBV) und dessen Bedeutung für die Bewertung der Aktie.
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